Qu’est-ce qui détermine le prix d’un Bitcoin ?

8 juin 2021actualisé

Le bitcoin est une crypto-monnaie développée en 2009 par Satoshi Nakamoto, nom donné au créateur inconnu de cette monnaie virtuelle. Les transactions sont enregistrées dans une blockchain, qui montre l’historique des transactions pour chaque unité et est utilisée pour prouver la propriété.

Contrairement aux investissements dans les monnaies traditionnelles, le bitcoin n’est pas émis par une banque centrale ou soutenu par un gouvernement. Et l’achat d’un Bitcoin est différent de l’achat d’une action ou d’une obligation car Bitcoin n’est pas une société. Par conséquent, il n’y a pas de bilan d’entreprise à examiner.

Comprendre ce qui détermine le prix du Bitcoin

Contrairement aux investissements dans les devises traditionnelles, le Bitcoin n’est pas émis par une banque centrale ou soutenu par un gouvernement ; par conséquent, la politique monétaire, les taux d’inflation et les mesures de la croissance économique qui influencent généralement la valeur des devises ne s’appliquent pas au Bitcoin. Au contraire, les prix du bitcoin sont influencés par les facteurs suivants :

  • L’offre de Bitcoin et la demande du marché pour celui-ci
  • Le coût de production d’un Bitcoin par le biais du processus de minage
  • Les récompenses accordées aux mineurs de Bitcoin pour la vérification des transactions sur la blockchain
  • Le nombre de crypto-monnaies concurrentes
  • Les échanges sur lesquels il est négocié
  • Les règlements régissant sa vente
  • Sa gouvernance interne

Déclarations clés

  • L’achat d’actions te donne la propriété d’une entreprise, alors que l’achat de Bitcoin te donne la propriété de cette cryptocurrency.
  • Le bitcoin n’est ni émis ni réglementé par un gouvernement central et n’est donc pas soumis aux politiques monétaires gouvernementales.
  • Les prix du bitcoin sont principalement affectés par son offre, la demande du marché, sa disponibilité et les cryptocurrences concurrentes.
  • En décembre 2020, environ 88,5 % de l’offre totale de Bitcoin avait été minée.

Offre et demande

Les pays qui n’ont pas de taux de change fixes peuvent partiellement contrôler la quantité de leur monnaie qui circule en ajustant le taux d’escompte, en modifiant les réserves obligatoires ou en participant à des opérations d’open market. Avec ces options, une banque centrale peut potentiellement avoir un impact sur le taux de change d’une monnaie.

L’offre de Bitcoin est impactée de deux manières différentes. Premièrement, le protocole Bitcoin permet de créer de nouveaux Bitcoins à un taux fixe. Les nouveaux Bitcoins sont introduits sur le marché lorsque les mineurs traitent des blocs de transactions, et le taux d’introduction de nouvelles pièces est conçu pour ralentir au fil du temps. Par exemple, la croissance a ralenti, passant de 6,9 % (2016) à 4,4 % (2017) puis à 4,0 % (2018) des récompenses offertes aux mineurs de Bitcoin et peut être considérée comme une inflation artificielle pour l’écosystème des crypto-monnaies.

Deuxièmement, l’offre peut également être impactée par le nombre de Bitcoins que le système autorise à exister. Ce nombre est plafonné à 21 millions, et une fois ce nombre atteint, les activités de minage ne créeront plus de nouveaux Bitcoins. Par exemple, l’offre de Bitcoin a atteint 18,720 millions en mai 2021, ce qui représente 89,1 % de l’offre de Bitcoin disponible.

Le mécanisme d’inflation artificielle de la réduction de moitié des récompenses de bloc n’aura plus d’impact sur le prix de la crypto-monnaie. Cependant, au rythme actuel d’ajustement des récompenses de bloc, le dernier Bitcoin ne devrait pas être extrait avant l’année 2140 environ.

Exploitation minière du bitcoin

La concurrence

Même si le Bitcoin est la crypto-monnaie la plus connue, des centaines d’autres jetons se disputent l’attention des utilisateurs. Si le Bitcoin reste l’option dominante en ce qui concerne la capitalisation du marché, les Altcoins, dont Ethereum (ETH), Tether (USDT), Binance Coin (BNB), Cardano (ADA) et Polkadot (DOT), sont parmi ses plus proches concurrents en mai 2021. Les ICOs sont constamment à l’horizon en raison des barrières à l’entrée relativement peu nombreuses. Le champ encombré est une bonne nouvelle pour les investisseurs car la concurrence généralisée maintient les prix bas. Heureusement pour le bitcoin, sa grande visibilité lui donne un avantage sur ses concurrents.

Coût de production

Si les bitcoins sont virtuels, ils n’en sont pas moins des produits fabriqués et entraînent un coût de production réel, la consommation d’électricité étant de loin le facteur le plus important. Le minage de Bitcoin, comme on l’appelle, repose sur un problème mathématique cryptographique compliqué que les mineurs sont tous en compétition pour résoudre – le premier à le faire est récompensé par un bloc de Bitcoins nouvellement frappés et par tous les frais de transaction qui ont été accumulés depuis la découverte du dernier bloc.

Ce qui est unique dans la production de Bitcoin, c’est que contrairement à d’autres biens produits, l’algorithme de Bitcoin ne permet de trouver un bloc de Bitcoins, en moyenne, qu’une fois toutes les dix minutes. Cela signifie que le plus grand nombre de producteurs qui se joignent à la compétition pour résoudre le problème mathématique n’a pour effet que de rendre ce problème plus difficile – et donc plus cher – à résoudre afin de préserver cet intervalle de dix minutes.

Des recherches ont montré que le prix du marché du bitcoin est étroitement lié à son coût marginal de production.

Disponibilité sur les échanges de devises

Tout comme les investisseurs en actions négocient des actions sur des indices comme le NYSE, le Nasdaq et le FTSE, les investisseurs en crypto-monnaies négocient des crypto-monnaies sur Coinbase, Binance et d’autres échanges. Comme les échanges de devises traditionnels, ces plateformes permettent aux investisseurs d’échanger des paires crypto-monnaie/devise (par exemple BTC/USD ou Bitcoin/dollar américain).

Plus un échange devient populaire, plus il peut attirer facilement d’autres participants pour créer un effet de réseau. Et en capitalisant sur son poids sur le marché, elle peut fixer des règles régissant l’ajout d’autres monnaies. La présence du bitcoin sur ces échanges implique un niveau de conformité réglementaire, quelle que soit la zone grise juridique dans laquelle opèrent les cryptocurrences.

Réglementation et questions juridiques

L’augmentation rapide de la popularité du bitcoin et d’autres crypto-monnaies a amené les régulateurs à débattre de la manière de classer ces actifs numériques. Alors que la Securities and Exchange Commission (SEC) classe les cryptocurrences comme des valeurs mobilières, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis considère le bitcoin comme une marchandise. Cette confusion sur le régulateur qui fixera les règles pour les crypto-monnaies a créé de l’incertitude, malgré la montée en flèche des capitalisations boursières.

En outre, le marché a assisté au lancement de nombreux produits financiers qui utilisent le bitcoin comme actif sous-jacent, comme les fonds négociés en bourse (ETF), les contrats à terme et autres produits dérivés.

Cela peut avoir un impact sur les prix de deux façons. Premièrement, cela permet aux investisseurs qui n’ont pas les moyens d’acheter un véritable bitcoin d’avoir accès à ce dernier, ce qui augmente la demande. Deuxièmement, cela peut réduire la volatilité des prix en permettant aux investisseurs institutionnels qui pensent que les futures Bitcoin sont surévalués ou sous-évalués, d’utiliser leurs ressources considérables pour faire des paris sur le fait que le prix du Bitcoin évoluera dans la direction opposée.

Stabilité des fourchettes et de la gouvernance

Comme Bitcoin n’est pas gouverné par une autorité centrale, il s’appuie sur les développeurs et les mineurs pour traiter les transactions et garder la blockchain sécurisée. Les changements de logiciels sont basés sur le consensus, ce qui a tendance à frustrer la communauté Bitcoin, car les problèmes fondamentaux prennent généralement beaucoup de temps à être résolus.

La question de l’évolutivité a été un point particulièrement douloureux. Le nombre de transactions pouvant être traitées dépend de la taille des blocs, et le logiciel Bitcoin n’est actuellement capable de traiter qu’environ trois transactions par seconde. Alors que cela n’était pas un problème lorsque la demande de crypto-monnaies était faible, beaucoup s’inquiètent que la lenteur des transactions pousse les investisseurs vers des crypto-monnaies compétitives.

La communauté est divisée sur la meilleure façon d’augmenter le nombre de transactions. Les modifications des règles régissant l’utilisation du logiciel sous-jacent sont appelées “forks”. Les soft forks concernent les changements de règles qui n’entraînent pas la création d’une nouvelle crypto-monnaie, tandis que les changements de logiciels hard forks entraînent la création de nouvelles crypto-monnaies. Les hard forks passés de Bitcoin ont inclus Bitcoin Cash et Bitcoin Gold.

Qu’est-ce qui donne la valeur de Bitcoin FAQs

Comment la valeur de Bitcoin est-elle calculée ?

La valeur de Bitcoin dépend largement de son offre et de la demande du marché. Sa valeur est également attribuée à d’autres facteurs, comme les monnaies numériques alternatives – y compris leur offre et leur prix – leur disponibilité et les récompenses pour le minage. La valeur intrinsèque peut également être estimée en calculant le coût marginal moyen de production d’un bitcoin à un moment donné, en fonction de la récompense du bloc, du prix de l’électricité, de l’efficacité énergétique du matériel de minage et de la difficulté du minage.

Comment la valeur du Bitcoin augmente-t-elle ?

Lorsque le Bitcoin s’approche de sa limite maximale, sa demande augmente. L’augmentation de la demande et l’offre limitée poussent le prix par Bitcoin à la hausse. De plus, davantage d’institutions investissent dans le bitcoin et l’acceptent comme moyen de paiement, ce qui augmente son utilité et en fait un moyen d’échange préféré des consommateurs.

Le bitcoin est relativement sûr grâce à la cryptographie et à des protocoles robustes et il est facilement disponible sur plusieurs bourses. De plus, il n’est pas nécessaire d’acheter un bitcoin complet pour en avoir la propriété. Des parts fractionnées sont disponibles, ce qui augmente son attrait et sa valeur.

Comment le Bitcoin gagne-t-il de l’argent ?

Contrairement aux actions, les bitcoins ne représentent pas la propriété d’une entreprise ou d’une entité. Posséder des bitcoins, c’est posséder une monnaie numérique, tout comme posséder 1 dollar, c’est posséder une monnaie papier. Les mineurs de Bitcoin sont récompensés pour avoir complété des blocs de transactions vérifiées, et les propriétaires de Bitcoin gagnent de l’argent lorsque le prix par pièce augmente. Par exemple, si tu as acheté 100 pièces à 65,52 $ (100 x 65,52 $ = 6 552 $) le 5 juillet 2013 et que tu les as conservées jusqu’à leur sommet historique de 64 854 $ le 14 avril 2021, tu aurais 6 485 400 $.

Pourquoi le bitcoin est-il si précieux ?

La demande de Bitcoin augmente, alors que la disponibilité d’une nouvelle offre diminue, la taille de chaque bloc étant réduite de moitié, en moyenne, tous les quatre ans et le dernier Bitcoin devant être extrait quelque part autour de l’année 2140. En effet, contrairement à la plupart des autres biens produits, le taux d’approvisionnement en nouveaux Bitcoins ne peut pas augmenter en réponse aux pics de la demande.

Un déséquilibre entre l’offre et la demande entraîne une augmentation des prix. Certains consommateurs, entreprises et investisseurs privilégient les Bitcoins pour cette raison et pour leur capacité potentielle à couvrir l’inflation. La popularité qui en résulte contribue à une augmentation de la demande, et donc à une augmentation du prix.

Qu’est-ce qui fait monter et descendre le prix du bitcoin ?

Le prix du bitcoin fluctue pour diverses raisons, notamment la couverture médiatique, la spéculation et la disponibilité. Avec une presse négative, certains propriétaires de Bitcoin paniquent et vendent leurs actions, ce qui fait baisser le prix. Vice versa avec une presse positive. De même, lorsque le volume de Bitcoin vendu sur le marché augmente, le prix diminue. Lorsque davantage d’institutions adoptent le Bitcoin comme investissement et moyen d’échange, son prix augmente.

De plus, de nombreuses personnes ont une confiance érodée dans leur monnaie fiduciaire et cherchent des sources alternatives pour stocker leur argent. Comme Bitcoin est décentralisé et non réglementé, il constitue une alternative favorable, ce qui fait grimper son prix.